A股收评：造纸板块全天领涨 停产阴霾下化工集体熄火 2021-09-23 15:00:18来源：同花顺金融研究中心 导语： 指数午后延续高位震荡态势，鸿蒙概念、绿色电力、房地产开发等多题材板块活跃，环保工程午后冲高，造纸板块亮眼全天强势领涨，煤炭、石油矿业开采、CRO概念走弱，化工板块大幅回调，两市涨停个股超90家，成交额再破万亿，续刷最长历史纪录。
【数据论市】
1、9月23日周四，沪深两市全天成交额达13215亿元；
2、沪指收涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板指涨0.57%；
3、两市共2924只个股上涨，1447只个股下跌；涨停89家，跌停33家。
4、沪股通净卖出38.15亿元，深股通净卖出4.94亿元。
【行情点评】
中秋节后第二个交易日，北向资金回首日虽整体还是卖出状态，但是显然可以确定中秋节期间港股的负面情绪没有传导到A股，截至收盘三大指数仍收红。早盘指数冲高后出现了明显回落，只要还是由于磷化工、有机硅概念、煤化工、采掘服务基础化学这些前期爆火的化工概念集体熄火导致，这些化工板块都是明显的游资标的，所以想要“砸盘”这个“锅”还真不能甩给北向资金。
化工熄火的同时好在有造纸这样的新势力，以及电力的持续强势，再加上芯片半导体维稳指数勉强是维持在了水上。后期大风险不会存在，需要注意的还是存量的板块轮动。
具体来看，指数午后延续高位震荡态势，鸿蒙概念、绿色电力、房地产开发等多题材板块活跃，环保工程午后冲高，造纸板块亮眼全天强势领涨，煤炭、石油矿业开采、CRO概念走弱，化工板块大幅回调，两市涨停个股超90家，成交额再破万亿，续刷最长历史纪录。
【大盘研判】
指数方面，上证指数今日小幅收红，此前自7月28日低点以来上证算是走出了一波持续性上涨，指数最高突破3700。高点之后又出现了几天明显回调，基本符合预期。以前的收评中提到过，今年上证指数主要就是在3450和3600两个点位平台波动，且3450波动时间较长，3600较短。由于此前横盘的压力还没消化，沪指在突破3700后继续冲高的可能性不大，有成交量支撑的前提下指数也不会很难看，大概率会继续在3600-3700点位附近开辟新平台，消化压力后再冲高。这两天沪指的走势基本朝这个方向发展。
创业板指数很大程度都倚赖于创业板权重的表现，近期唯一一次大涨主要还是因为宁德时代（300750）和医药同时有较好的表现，宁德时代不涨了创业板也就不行了。现在分析创业板的走势很难，因为是涨是跌受权重的影响太大，目前来看以宁德时代为代表的锂电池相关个股已经进入冷静期，涨跌不会像之前那么夸张。医药板块目前也很难吸引到新的资金，这样看来创业板反弹新高是不大可能了，维持现状也得看人脸色。
【市场热点】
1、造纸
9月23日盘中，造纸板块早盘冲高，截至收盘板块涨幅超过9%，板块中可靠股份（301009）20CM涨停，景兴纸业（002067）、岳阳林业、华泰股份（600308）、恒丰纸业（600356）、宜宾纸业（600793）等多股涨停。
消息面上，8月以来，不少造纸企业多次发布涨价函，宣布上调瓦楞纸的出厂价。
央视财经报道，山东一家纸企的负责人表示，今年8月以来，他们生产的瓦楞纸，不到20天就连续四次提价。每吨的出厂价从3680元直接上涨到接近4000元。进入8月份以后，瓦楞纸价格陆续提涨，现在维持在3850元到4000元之间。
多家造纸企业的负责人表示，今年国内废纸原材料价格的上涨，是推高瓦楞纸价格的主要因素之一。随着全面禁止进口固体废物有关事项的施行，从今年1月1日开始，纸企的废纸进口配额也清零了，这使得国内废纸愈发紧张。
此外，也有业内人士指出，8月纸企密集发布涨价函，一方面是希望通过提价来缓解成本压力，另一方面则是旺季来临前试探性的提价。从往年来看，九月之后的的节日较多，中秋国庆双节、双十一，以及再往后的春节，都是造纸包装需求的旺季。
市场绩效方面，数据显示，国内25家A股造纸企业今年上半年合计实现营业收入约936亿元，23家同比去年实现正向增长，且其中7家企业营收同比增速超过50%。值得注意的是，营收超过百亿元的有三家，分别是晨鸣纸业（000488）、太阳纸业（002078）和山鹰国际（600567），并且均在151亿元以上。三家营收合计约482亿元，占据行业总营收的半壁江山以上。纵向来看，绝大多数公司今年上半年的营收均创下历史最好业绩。
2、绿色电力
绿色电力延续昨日强势，但出现明显分化。早盘板块涨幅超过4%，截至收盘涨幅回落至3%。国电电力（600795）、中闽能源（600163）、浙江新能（600032）、华能国际（600011）、上海电力（600021）涨停，且大多为连板。但与此同时亦有多股翻绿。
消息面上，中秋节前，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出，对新增能耗5万吨标准煤及以上的“两高”项目，国家发展改革委会同有关部门对照能效水平、环保要求、产业政策、相关规划等要求加强窗口指导；对新增能耗5万吨标准煤以下的“两高”项目，各地区根据能耗双控目标任务加强管理，严格把关。结合地方实际，差别化分解能耗双控目标，鼓励可再生能源使用，重点控制化石能源消费。
绿色电力交易价格中的环境溢价部分是发电企业在平价上网电价之外的增量收益，可以增厚企业利润，利好绿色电力生产运营商。长期来看，绿电交易还将为新能源消纳提供支撑。通过绿色电力交易，我国日益丰富的风电、光伏等新能源将得到优化配置，有利于促进新能源消纳，服务新能源发展，扩大新能源接入规模，逐步构建起以新能源为主体的新型电力系统，助力碳达峰碳中和目标加快实现。
另外，根据可再生能源占一次能源消费目标20%，测算风电年均需求不低于50GW。而仅五大六小风电披露装机目标，预计不低于45GW每年。考虑到产业链成本下降，招标量高速增长，以及未来更多元的运营主体进入风电投资领域，预计十四五年均新增装机有望达60GW，年复合增速20%。此次会议进一步指引了新增总量300GW的具体实现路径，包括陆海大基地、分散式(风电下乡)、老旧风场改造等。
预计十四五风电需求结构为：陆风大基地100GW，海风45GW，分散式(风电下乡)约50GW，老旧风场换新约10GW。因地制宜，合理高效开发资源，风电需求增长确定性增强。
3、化工
今日全天化工板块集体熄火，截至收盘磷化工、有机硅概念、PVDF概念、丙烯酸、氟化工概念、石油矿业开采、煤化工等霸占跌幅榜。
昨日晚间，*ST澄星（600078）发布关于公司和子公司停产、减产的公告。公告称，因设备检修及防控黄磷价格波动风险需要，公司江阴工厂及钦州工厂决定于2021年9月23日起开始停产，江阴工厂预计于2021年10月12日左右恢复生产，钦州工厂预计于2021年9月30日左右恢复生产。
此外，公司全资子公司宣威工厂近日收到当地相关政府部门文件，要求云南地区黄磷生产企业加强黄磷生产管控，确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%(即消减90%产量)。因受上述情况影响，宣威磷电无可供满足生产使用的电量，于2021年9月23日起开始停产，暂时无法预估恢复生产时间。
天原股份（002386）也受云南省能耗双控影响，该公司在云南区域内的电石基地水富金明化工有限责任公司(简称：水富金明)已阶段性停产，大关天达化工有限公司(简称：大关天达)、云南天力煤化有限公司(简称：天力煤化)分别按一条生产线安排生产；如该政策持续执行，将导致公司电石产量减少约2.5万吨/月。
除了云南之外，近期全国多地严控能耗，加码限电限产，双控政策趋严，江浙地区也不能幸免，位于浙江省的西大门（605155）晚间发布公告称，由于电力供应紧张，浙江省近日对辖区内重点用能企业实行用电降负荷，预计将停产至9月30日，公司目前被迫临时停产，预计影响遮阳面料产量约11.54万平方米/日。
从上述上市公司公告来看，能耗双控”已经开始影响企业产能。一方面因此供需短缺，相关工业品价格飞涨，但与此同时，不少上市公司产能也被迫关停，一来一去抵消不少利润，甚至对于部分产能下降过多的企业，业绩还可能还会面临下滑的风险。
【机构策略】
中信证券认为，市场风格的切换仍将加速，重心向价值偏移。主要关切有：一是经济走势，预计疫情和商品涨价的负面影响在四季度逐步缓解，8月可能是全年经济低点；二是地产信用风险，认为部分企业面临局部信用风险，信用重构加速推进，当前需求侧调节优于供给侧定向救助，因城施策的逆周期调节可能性仍然存在，鼓励刚需和防范资产泡沫并存；三是政策应对，认为对前期政策误读的纠偏还在持续，保供稳价避免运动式减碳成短期重心；四是市场流动性，信用风险扰动下宏观流动性维持宽松，预计四季度机构资金紧平衡问题缓解，机构边际定价力增强，逐步扭转4~9月市场“短钱”定价的格局。
山西证券指出，上周指数调整，深成指跌至前期低点附近，沪市突破3700点后回落。我们延续此前的整体策略建议，对于高位标的可逢高减仓，并逢低配置将有盈利修复的优质标的。目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材虽然受到疫情影响但未来恢复空间较大。估值方面，结合盈利预期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。
国盛证券认为，技术面看，虽然目前市场还是多方掌控，但拉回零轴附近企稳的概率较大，目前市场结构为高低切换，沪指向下3530点附近有较强支撑。外围调整，恐慌情绪提升，A股维持震荡整理判断。空间上看，沪指3530点附近或有较强支撑，短期市场以逢低布局为主，保持仓位控制。方向上看，社零数据公布基本已经很低，医改利空也基本落地，所以市场或选择布局医药和消费两大板块，二者估值基本都回到了合理水平，或具备更高的安全性。
