面对A股开门红背后的极致行情 百亿级私募也“吵翻了天” 2021-01-11 07:15:20 来源： 上海证券报
2021年首周，A股迅速站上3500点，不过市场中下跌个股数量却不断增加，大市值股票的行情演绎愈发极致。
面对如此态势，百亿级私募的分歧逐渐显现。沪上一家百亿级私募表示，目前很多机构的抱团股估值过高，需要进行持仓的平衡。不过，也有百亿级私募则认为，2021 年资金会更加理性，市场的龙头集中效应可能会更加明显。
“抱团股”行情愈演愈烈
近日，一则统计数据迅速刷屏。
1月4日，三大指数爆红，两市下跌个股达到1100家；
1月5日，三大指数爆红，两市下跌个股却达2385家；
1月6日，三大指数全红，两市下跌个股更达2980家；
1月7日，三大指数全红，两市下跌个股再达3282家。
从数据可见，市场“一九”分化行情愈演愈烈，其中绩优细分龙头持续高歌猛进，爱尔眼科（300015）、比亚迪（002594）、酒鬼酒（000799）继续创新高，机构抱团的优质公司不断持续上涨，而小市值股票则表现不佳。
华宝证券分析称，确定性溢价的提升，导致机构投资者纷纷持有盈利前景明确、政策明朗的板块，同时注册制推动资本市场的扩容，小盘股壳价值下降，大量个股被边缘化，也间接导致机构抱团程度的提升。
抱团股是否胜率更高？
机构抱团的大市值股票持续强势上涨，使得“抱团股”行情能否持续成为市场，个别板块可能会走的较好，市场的龙头集中效应也可能会更加明显。
石锋资产也表示，2021 年市场仍然充满结构性机会，虽然很多优秀的公司的估值都处在了比较高的位置，但2021 年全A 市场的业绩增长预计仍然还会在 10%以上，因此，业绩确定性增长将会成为 2021 年投资的核心因素。
另外，在投资方向上，各头部私募也不尽相同。
聚鸣投资认为，目前的估值分化在传统行业酝酿了大量的绝对收益机会，相当多制造业细分领域龙头还有很大的成长空间，考虑到较低的估值，长期复合收益可观。
少数派则直言，综合考虑估值水平、政策对行业的实际影响以及交易对手行为，2021年会是地产股配置的较优时机。
丹羿投资表示，今年以结构性行情为主，未来空间大的消费科技医药板块仍然是市场的主流。
