两大赛道突生重大变数！万亿巨头CEO一句话吓懵全球，五粮液要提价了？
2021年12月01日 01:52:36来源：券商中国
深夜，大事频发！
光伏巨头隆基股份官网11月30日调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片~0.67元/片，降幅为7.2%~9.8%。此事一出，业内哗然。有投资者认为，硅片价格战正式开打，这硅片疯狂扩产的结果。硅片的降价才刚刚开始，随着明年硅料产量的增加，越来越多的硅片工厂将扩大生产规模，隆基等巨头面临挑战。随着价格战的开启，硅片这个赛道明年的业绩可能面临重大变数。
同样面临重大变数的还有电子烟。这条赛道最近表现不错，但周二该板块全线杀跌。周二晚间，《强制性电子烟国标征求意见》已经正式发布于国家标准计划平台，进入到公众意见征集阶段。根据该意见，合成尼古丁将失去市场，电子烟的属性完全被贴上含有烟草成分，即监管部门完全归属烟草局，不会单独另设部门监管。
与此同时，外围市场也迎来重大变数。30日午后，外围市场会突然全线大跳水。欧洲市场开盘也是一片惨淡，而美股道琼斯期指盘前一度大跌近400点。但随后，全球市场略有回稳。从跳水的原因来看，市值近万亿元人民币的疫苗巨头MODERNA首席执行官 Stephane Bancel对英国《金融时报》表示，他预计疫苗对Omicron新毒株的效果会降低。这一表态再度引发全球担心。
晚上也有利好，市场突然传出五粮液提高出厂价。这对于消费而言，会有一定的刺激作用。接下来，贵州茅台是否也会有动作呢？
两大赛道突生重大变数
周二晚上，有两大赛道引发市场热议，分别是太阳硅片和电子烟。
首先来看，隆基股份官网11月30日调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片~0.67元/片，降幅为7.2%~9.8%。有投资者认为，价格战才刚刚打响，明年整个行业的盈利可能面临着较大变数。此前，亦有知名分析师表示，光伏这个行业的逻辑越来越混乱。那么，此次降价会带来怎样的变化？
国金证券表示，隆基硅片官价下调，整体上是基本符合预期的，前两周硅片实际成交价都已经明显下降，官价已经是滞后更新了。关于对当前时点产业链价格变动的理解、以及后续可能的演绎方式，需求-价格的负反馈早晚要发生，也应该从硅片开始发生。考虑到本次调价后，在当前26w-27w的硅料价格下，硅片边际产能或已接近盈亏平衡点，预计硅料企业近期也将“发扬风格”在硅料价格调整上有所表示。按照本次隆基硅片调价幅度，对应组件端成本下降7-8分/W，预计将有大量项目进入“可装机”成本区间，有效激发年底抢装需求，全年国内/全球装机达到50-60/160 GW确定性提升，边际利好逆变器及电站EPC业务的全年收入/利润兑现。
另一条面临变数的赛道是电子烟。据媒体报道，11月30日，《强制性电子烟国标征求意见》已经正式发布于国家标准计划平台，进入到公众意见征集阶段。据该《意见》，电子烟雾化物中的烟碱（尼古丁）浓度不应高于20mg/g，烟碱总量不应高于200mg，最高雾化温度不超过350°C，雾化物添加剂临时许可使用物质为122种，并限定了最大添加量。有专业人士分析认为，根据上述意见，合成尼古丁将失去市场，电子烟的属性完全被贴上含有烟草成分，即监管部门完全归属烟草局，不会单独另设部门监管。日后添加剂越少的可能越容易被接受，电子烟产品的口味被限制。注入式电子烟可能要结束了，未来将是封闭式电子烟市场。
浙商证券认为，从意见稿的监管思路来看基本符合此前预期，行业有望在监管下健康有序发展。本质上电子烟减害属性仍是行业长期扩容的根基所在，只要在规范下发展、必大有空间，而产业发展过程中运作规范的龙头品牌份额将稳步提升。
莫德纳CEO吓懵全球
全球市场也面临重大变数。尽管卫生当局表示需要数周时间才能全面了解Omicron的 30多种突变如何影响其对现有疫苗的反应，但莫德纳（Moderna）首席执行官 Stephane Bancel周一对英国《金融时报》表示，他预计疫苗对新毒株的效果会降低，而开发和运送专门针对Omicron变体的疫苗可能需要数月时间。
受此影响，亚太股市午后大跳水。韩国Kospi指数收盘下跌 2.4%，香港恒生指数下跌1.6% ，日本日经 225 指数也下跌 1.6%。
欧洲股市周二早盘下跌，几乎抹去了周一的涨幅，此前市场试图在周五全球大幅抛售后开始反弹。到下午早些时候，泛欧斯托克 600指数下跌了 1%。在北京时间晚些时候，欧洲股市略有反弹。
美国股市一度受到惊吓。道琼斯指数期货在盘前交易中下跌超过400点，三大指数期指全线杀跌。美国东部时间凌晨4点30分，基准10年期美国国债收益率下降8个基点至1.4443%，而30年期美国国债收益率下降5个基点至 1.8281%。北京时间周二晚上十点左右，全球油价短线快速下挫，美油明年1月合约和布油明年2月合约跌逾4%；国内原油期货主力合约跌逾5%。
JFD银行研究主管Charalambos Pissouros表示，本周迄今为止的走势证明市场参与者对Omicron的头条新闻有多敏感。任何新的负面标题都极有可能导致另一轮大规模抛售。未来几周波动性可能会很大，但敦促投资者坚持到底，并继续关注长期基本面不变。
五粮液突传提价
周二晚间，还有一则重磅值得关注。据21世纪经济报道，从多方渠道获悉，五粮液经销商明年新签的合同价格上有所变化，对52度第八代五粮液的计划外价格从999元/瓶提升为1089元/瓶，计划内价格889元/不变，计划内外的合同量为3:2。经测算，综合下来，第八代五粮液的出厂价从889元提升为969元，增幅近9%，和53度500毫升的飞天茅台酒出厂价保持一致。有经销商表示，新的提价政策在今年12月18日的五粮液经销商大会有望正式宣布。
据新华财经的研究资料显示，王国春时代（1985-2007年）五粮液坚持提价，1989-1994年，五粮液通过数次提价，产品价格依次超过泸州老窖、汾酒以及茅台，成为中国白酒行业最名贵的酒，打下了五粮液高端品牌的消费者认知基础；积极扩产则为五粮液其后在高端白酒市场的份额提供了供给保证。提价与扩产共同奠定了五粮液在高端白酒市场上称霸一时的基础，但其所推行的买断经营模式也为以后的发展埋下了隐患。2008年普五出厂价被茅台反超，2012年五粮液营收被贵州茅台反超，同时价格策略遭受重大打击，叠加本就存在的品牌混乱以及需求低迷等因素影响，五粮液进入了深度调整期。2015年，白酒复苏周期开启，2017年五粮液进入李曙光时代，同年，五粮液的二次创业开始，涉及产品、品牌、渠道、管理、激励等的一系列改革先后落地，五粮液再次焕发生机，驶入发展的快车道。
从历史来看，五粮液的提价策略并非每次都成功。此次提价目前仍未得到官方回应，但若真实施也很难说。目前，茅台价格并未上调，而且上调难度也比较高。而从市场上的零售价来看，近期散飞的价格持续下行。由于经济和疫情的缘故，目前消费的形势并不好。五粮液是否能借助提价打破三季报那种尴尬，还需要进一步观察。
