爆量！千亿百元股涨停 低估值不香了？ 2020-10-30 06:43:08 来源:东方财富研究中心 作者:佚名
昨夜美股大三指数皆暴跌超3%，叠加巨无霸蚂蚁打新，许多人都捏了把汗，但没想到A股今日低开高走，三大指数收阳，创业板指更是大涨超1%。 当然在结构性行情下，每个人的体验是不同的。比如有擅长动量系统，偏好做强势股的大V，觉得市场是偏“强势”的。 但也有偏好成长，喜欢逆向抄底做低位票的，则感觉市场赚钱效应“不太好”。 英大证券首席经济学家李大霄表示，“隔夜欧美股市一片暴跌3%~4%，可谓腥风血雨，但中国股市已具备自信，自信源自于实力。上市公司业绩增长有力支撑股票市场，特别是最优质低估蓝筹龙头股票。这就是中国股票市场自信满满的原因。”
千亿百元股爆量涨停
虽然许多机构已经吹了近一个季度的低估值顺周期，然而从三季报看，机构乘回调依旧扎堆高位白马股。
比如多位知名百亿公募大佬现身白酒股，比如睿远成长价值混合的傅鹏博新进重仓茅台、五粮液；而易方达张坤、萧楠，景顺长城刘彦春则扎堆二线白酒龙头泸州老窖。 而明星基金经理扎堆效应还是立竿见影的，此前冯柳重仓海康威视，就直接把该股带涨停了，今日市值2000多亿，股价超170元的泸州老窖也直接放量干涨停！ 但是从龙虎榜数据看，泸州老窖当日遭机构席位净卖出5.6亿多，出货迹象明显。 白酒缘何爆发？
当然，白酒股今日的爆发不是偶然。昨晚，多家白酒企业发布三季报，其中，部分次高端白酒企业第三季度净利润实现高速增长。
根据昨晚公告，泸州老窖2020年第三季度实现营业收入39.64亿元，同比增长14.45%；净利润15.95亿元，同比增长52.55%。
中信证券最新研报指出，泸州老窖业绩超预期，看好国窖1573量价双升趋势尽享高端红利以及特曲复苏逐步实现放量。上调目标价至200元，对应21年PE40倍，维持“买入”评级。
古井贡酒2020年第三季度实现营业收入25.50亿元，同比增长15.13%；归属于上市公司股东净利润5.13亿元，同比增长3.94%。
酒鬼酒2020年第三季度实现营业收入4.05亿元，同比增长56.37%；归属于上市公司股东净利润1.46亿元，同比增长419.02%。
机构观点认为，白酒板块三季度业绩预计迎来改善，高端酒和次高端酒恢复较好，高端白酒由于在宴请、送礼场景中具有需求粘性，受疫情影响较小。另外，行业整体改善的同时，公司层面分化更加剧烈，高端化已成为部分白酒企业增长的重要驱动。
反弹仍然“强者恒强”
而不仅是白酒，从近3个交易日反弹过程中各行业表现看，仍然呈现强者恒强的格局。食品饮料、休闲服务、医药生物、汽车清一色隶属于年内涨幅较大、估值较高的大消费领域。 而真要说估值，相比动态市盈率已经高达50、60倍的食品、医药，家电行业的29倍估值相对来说就显得还算正常。
老板电器：QFII抱团又回来了
有分析认为，除了格力、美的等龙头股，老板电器等年内滞涨的二线龙头股也是可以考虑的。
从三季报看，曾经扎堆抱团，将老板电器股价一度推上50多元巅峰的QFII又一次回来了，淡马锡、挪威央行、加拿大年金委员会等三家主权投资基金同时新进现身老板电器三季度前10大流通股股东。 有分析认为，老板电器今天涨停的原因主要是三季度业绩超预期的表现：1-9月份整体业绩没有太出色。
但是单就第三季度来看，公司营收24.15亿元，同比增长15%，对于C端的公司来说，这个增速还是挺猛的；净利润增速23%，比预期之中的还要快。
安信证券指出，因国内疫情影响消除、竣工逻辑兑现，公司三季度销售态势向好，单季度收入、业绩增速超出市场预期。公司具备较强的调整能力，销售明显恢复，看好其四季度经营表现。
安信证券表示，作为高端厨电龙头，老板电器擅于响应市场需求变化，及时调整自身产品、渠道等经营策略。预计老板电器2020年~2021年的EPS分别为1.81/2.08元，维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为41.60元，对应2021年20倍动态市盈率。
后市展望
展望后市，天风证券指出，认为系统性风险较小，积极寻找结构性的机会布局。中长期，看好行业景气趋势能够延续的新能源车产业链，工程机械，军工以及消费电子等板块。
金百临咨询分析师秦洪表示，目前，低估值的价值型股票开始回落整理，而业绩超预期的白马股、成长股开始反复表现，说明主流资金虽然在收缩战线，但在不断超预期的业绩数据的引导下，仍然有部分机构资金，转而加大对超预期的成长股、白马股的投资力度，这必然会带来新的投资机会，就如同部分成长股开始创出历史新高，这本身就说明成长股的投资仍然具有较大吸引力。
粤开证券指出，白马股回暖带动市场情绪略有好转，但当前市场仍呈现出板块轮动+低风险偏好+存量博弈的特征，近期多因素扰动使得市场略显谨慎，当前时间建议投资者保持耐心，持续关注量能的变化，静待内外部扰动因素逐渐消退之后，市场有望在多重共振下开启反弹行情。
国盛证券预测，从中长期来看，资本市场建设加速，叠加机构资金持续流入，继续看好机构牛、结构牛。当前A股市场正处于一个由散户直接持股向间接持股转变，居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产，机构增量资金持续入市的趋势性进程中。
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