5843亿元！10个人管了全行业1/5的钱 他们都买了什么 2020-10-30 07:34:51 来源： 上海证券报
20.88%！
今年以来，主动权益基金表现十分亮眼，吸引大量投资者“借基入市”，竞相追逐绩优基金经理。截至三季度末，全市场“最有钱”的10位基金经理，在管总规模达到5843亿元，占全部偏股基金总规模的20.88%。
资金正迅速向头部基金经理聚拢，他们的管理半径正不断扩大，个股定价权也持续提升。这些“不差钱”的基金经理们投资风格及对后市看法，一定程度上代表着公募基金的持股态度。
“不差钱”的基金经理管了20%的资产
数据显示，截至2020年三季度末，排名前10的主动偏股基金经理在管总规模达到5843亿元，而全部偏股基金总规模为2.8万亿元。
这意味着，这10位“最有钱”的基金经理，管理着全市场偏股基金五分之一的资产。
主动管理偏股型基金中管理规模最大的十位基金经理 来源：
相比2020年二季度，三季度多位头部基金经理的管理规模强势攀升，头部效应不断加剧。
易方达基金张坤、南方基金茅炜，管理规模均从500多亿元增至700亿元以上；汇添富基金胡昕炜的管理规模，从248亿元飙升至600亿元以上，增幅最大；此外，鹏华基金王宗合、景顺长城基金刘彦春管理规模也攀升至500亿元以上；目前主动管理规模在400亿元以上的基金经理，还包括兴证全球基金的董承非、谢治宇，易方达的陈皓，广发基金的傅友兴等。
头部基金经理管理规模迅速膨胀的背后，主要是由三季度新发基金，以及老基金份额及净值的变动所推动。
比如张坤管理的易方达中小盘，总份额从二季度的31.6亿份，增长至39.27亿份。三季度胡昕炜的汇添富中盘价值精选和王宗合的鹏华匠心精选，都以近300亿元的发行规模成立，一举将两位基金经理送至管理规模排行榜前五。
而四季度以后，又有不少基金经理新发了基金，促使其排名快速上升。
比如，嘉实基金归凯二季度末管理规模仅219.86亿元，截至三季度末管理规模约372.64亿元。10月26日，由归凯拟任基金经理的嘉实核心成长混合基金一日售罄，募集上限150亿，目前归凯管理规模已超500亿元，排名跃升至前十。
10大基金经理管理规模变化 来源：
管钱最多的大佬都在买什么？
根据三季度持仓来看，这批头部基金经理的配置思路正出现新的变化。
今年下半年以来，医药股出现一定幅度回调。三季报显示，刘格菘、张坤、谢治宇等知名基金经理掌管的基金都下调了医药股的比重，回归到自己更为熟悉的赛道。与此同时，食品饮料、新能源等赛道则被看好。
比如，刘格菘曾在二季度重点配置以医疗服务、半导体、计算机为主的成长行业，其中康泰生物（300601）几乎被买成他在管所有基金的重仓，三季度则转向新能源产业链，重仓隆基股份（601012）、亿纬锂能（300014）和通威股份（600438）。
张坤管理的易方达中小盘，上半年重仓了华兰生物（002007）、爱尔眼科（300015）、天坛生物（600161）等医药股，但这些个股在三季报中消失，取而代之的是，张坤大举加仓白酒板块，泸州老窖（000568）、洋河股份（002304）、贵州茅台（600519）位列其前三大重仓股，五粮液（000858）也在其前十大重仓股之中。
张坤在易方达中小盘三季报中表示，该基金三季度“仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整，降低了医药等行业的配置，增加了食品饮料等行业的配置”。
谢治宇管理的兴全合宜三季报显示，华海药业（600521）、仙琚制药（002332）、普洛药业（000739）等三只医药股已退出基金前十大重仓股，比亚迪（002594）股份、领益智造（002600）则成为新进前十大重仓股。
不过，也有基金经理选择加仓医药股。
三季报显示，刘彦春管理的景顺长城绩优成长混合，在三季度加仓了药明生物和恒瑞医疗，药明生物的持股由二季度末的90.20万股增至135.50万股，恒瑞医药（600276）则由二季度末的191.70万股增至246.51万股，同时迈瑞医疗（300760）新进入前十大重仓股。
400亿顶级大佬后市看好哪些赛道？
从整个公募基金行业来看，今年以来头部基金经理的“吸金”能力不断上升。主动权益管理规模在百亿以上已不稀奇，顶级基金经理的管理规模迅速膨胀至300亿、400亿、500亿以上，而他们对后市的看法，也备受市场关注。
在基金三季报中，不少顶级基金经理也披露了其对后市看好方向的观点。
掌管着近850亿元的公募“顶流”刘格菘在广发创新成长三季报中提到，该基金重点配置了以半导体、新能源、 云计算、医药为主的成长行业，未来看好新能源行业的长期发展。刘格菘认为，光伏行业全面进入平价时代，海外需求明显恢复，叠加我国为全球绿色发展所作的承诺，这些都表明该行业已经进入快行道。
掌管着700多亿元资产的张坤在三季报中表示，个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。疫情加速了很多行业本身的发展趋势，例如电商、本地服务线上化、在线教育等。此外，绝大多数行业的企业都面临了一次压力测试，大部分行业实现了优胜劣汰，集中度进一步提升。移动互联网的时代，信息传递速度越来越快，头部企业相比于过往获得竞争优势的速度是更快的，程度是更强的。
刘彦春在其管理的景顺长城新兴成长混合三季报表示，今年我国资产价格复苏快于生产端，上涨有一定泡沫化特征。未来很长一段时期内，对待资本市场需要精打细算、小心应对。
“看长远些，我们仍然非常乐观。我国仍然是世界上最具活力、最有潜力的大型经济体。我国有足够的投资空间和投资能力，在很多年内都可以实现投资和消费相互牵引，正向循环。创新正在各个领域发生，即使在传统行业，科技赋能也正在带来效率的持续提升。”
兴证全球基金谢治宇在兴全合润分级混合三季报中表示，该基金结构上继续重点关注优质的制造业龙头，同时不断寻找长期价值和性价比合适的标的。整体配置以具备中长期逻辑支撑、估值合适的中长期价值品种为主，总体结构较为均衡。
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