A股立功了！万亿养老基金赚近11% 最新重仓股大曝光
2021年09月14日 16:51:32来源：中国基金报
全国社会保障基金理事会最新发布的《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告(2020年度)》显示，2020年，基本养老保险基金权益投资收益额1135.77亿元，投资收益率10.95%，高于2019年9.03%的收益水平，也远高于受托运营以来年均投资收益率6.89%。
基金业是我国养老金投资管理主力军，助力养老金实现长期保值增值。公开披露数据显示，截至今年6月底，基金行业受托管理各类养老金规模合计约3.6万亿元，超过我国养老金委托投资运作规模的50%。
2020年投资收益率10.95%，创历年新高
报告显示，2020年，基本养老保险基金权益投资收益额为1135.77亿元，投资收益率为10.95%。其中，已实现收益853.27亿元（已实现收益率8.50%），交易类资产公允价值变动额282.50亿元。
基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额1986.46亿元，年均投资收益率6.89%(注：考虑到2016年基本养老保险基金仅运作6天，年均投资收益率不包括2016年的收益率情况)。
值得一提的是，2020年10.95%的投资收益率水平进一步打破了2019年创出的9.03%收益高点。而在此前的2017年和2018年两个年度，投资收益率分别为5.23%和2.56%。
资产总额逼近1.4万亿元，再创新高
报告显示，截至2020年末，基本养老保险基金资产总额13950.85亿元，权益总额12444.58亿元，与2019年年末资产总额相比，年度规模增幅接近30%。
从历年年度报告来看，基本养老保险基金资产总额一路走高，从2017年年末不足3200亿元，到2018年年末时已突破7000亿元，年度规模增幅超过120%，到2019年末时正式突破万亿大关，年度规模增幅超过50%。
另据人社部7月份在人社部2021年第二季度新闻发布会上公布的最新数据显示，截至今年6月底，所有省份均已启动2021年度基本养老保险基金委托投资工作，委托资金规模1.25万亿元，到账金额1.09万亿元；与一季度相比，基本养老保险金到账增加了0.02万亿元，并实现养老保险基金投资运营监管系统功能全流程线上办理。
30个基本养老保险基金组合
二季度现身138只个股前十大流通股东
据Wind统计显示，截至二季度末，有30个基本养老保险基金组合现身138家上市公司前十大流通股东名单。其中，在二季度有53只为新进前十大流通股东名单，29只进行了增持，28只减持，28只持股不变。从重仓持有个股所属行业来看，科技制造、材料、消费、医药等板块依然是它们青睐的板块。
具体来看，二季度基本养老保险基金组合持有市值超过5亿元以上的有7只个股。其中，基本养老保险基金802组合二季度持有的人福医药市值最高，达到13.25亿元，与上期相比增持802.47万股，至4685.79万股；基本养老保险基金804组合二季度新进分众传媒，持有12.57亿元，持股1.34亿股；基本养老保险基金802组合持有的正泰电器接近10亿元，与上期相比增持547.46万股；此外，基本养老保险基金802组合、基本养老保险基金1003组合、基本养老保险基金1205组合、基本养老保险基金1205组合分别持有菲利华、浙江龙盛、华贸物流、胜宏科技市值均在5亿元以上。
另有晶澳科技、银轮股份、科达利、吉比特、裕同科技、九阳股份在二季度被社保组合持有份额超过3亿元以上。
从持有个股数量来看，除了804组合持有的分众传媒数量超过1亿股，802组合持有的人福医药超过4500万股，1003组合持有的银轮股份、浙江龙盛、南钢股份、海利得、三峡水利、建发股份被基本养老保险基金组合数量均超过3000万股。另有1205组合持有的华贸物流、1001组合持有的常熟银行数量也均在3000万股以上。
从市值占比来看，1003组合二季度新进持有的皮阿诺最高，占比达到9.96%；802组合二季度新进的福昕软件、1001组合二季度新进的巴比食品、1003组合二季度持股不变的银轮股份持有占比均超过了5%。
此外，1202组合二季度微幅减持的罗普特、1003组合二季度新进的燕塘乳业、802组合二季度持股不变的菲利华、1001组合二季度增持的的凌霄泵业、1003组合二季度减持的海利得、802组合的人福医药、16021组合二季度增持的兴齐药业、303组合二季度新进的德业股份、1205组合二季度微幅增减持的华锐精密与胜宏股份持股比例均超过了3%。
基金行业受托管理各类养老金规模合计约3.6万亿元
基金业是我国养老金投资管理主力军，助力养老金实现长期保值增值。根据《基本养老保险基金投资管理办法》（国发〔2015〕48号），全国社会保障基金理事会于2016年12月评出21家基本养老保险基金证券投资管理机构，其中，基金公司14家，占比67%。
据证监会主席易会满日前在基金业协会第三届会员代表大会演讲时披露的数据显示，截至今年6月底，基金行业受托管理各类养老金规模合计约3.6万亿元，超过我国养老金委托投资运作规模的50%，并创造了良好回报。公募基金积极参与养老第三支柱建设，为我国养老体系改革积极探索市场化、可持续的运作机制。这对于有效改善资本市场投资者结构也具有积极意义。
另据基金业协会7月公布的数据显示,今年二季度，工银瑞信基金的养老金管理规模在公募里面是最大的；同时，易方达基金、华夏基金分别位列第二、第三。养老金管理规模包含基金管理公司管理的社保基金（包括社保基金境外投资部分）、基本养老金、企业年金和职业年金，不含境外机构委托管理的养老金。
以嘉实基金为例，嘉实自2002年首批获得全国社保基金投资管理人资格以来，已拥有近20年养老金资产投资管理经验。2020年，嘉实基金成立大养老板块，整合各类优势资源服务养老金业务，坚持长期、稳健发展的理念，为客户匹配全方位的综合金融服务。
在第一支柱方面，嘉实基金深刻把握主权财富资金体量大、投资期限长、投资范围广、策略配置多样的资金特点与投资需求，通过提供定制化的产品策略方案，帮助客户不断提升投资业绩、优化投资布局。2016年~2019年，在社保基金会组织的年度境内委托投资考评中，嘉实基金连续四年获得公司基本面单项考评A档（最高档），多位投资经理获得社保基金优秀投资经理等表彰。
关于养老金资产管理，嘉实基金大养老板块CIO王茜表示：“聚焦到我们目前管理的养老金资产，养老金资产代表的是什么？它是普通老百姓的养命钱，这意味着它要的是稳稳的幸福，而不是极致的收益。任何一个投资，当你要求的是极致的收益时，它一定是不可持续的。但是稳稳的幸福代表它是持续的。养老金既要求短期收益的稳定性，同时要求长期收益的最大化，这本身是有一定难度的，因为最好和稳定的要求是不一样的。但是有的时候我们也想，这不是不可能实现。为此，需要在资产配置上做到大方向不错，同时在关键拐点做好战略性资产的选择，同时在当期做好结构上的动态平衡。这靠的是什么？我觉得只能靠一个团队来完成，因为想让任何一个人既做到极致，又做到稳健，是很困难的。所以在beta的选择上，我们要稳；但是在结构的选择上，我们要锐利。现阶段来讲，我们怎么去做养老金资产管理？养老金资产管理的目标是稳稳的幸福，是短期收益的稳定性和长期收益的最优化的一个平衡。同时，在类属结构的选择上，通过体系化的构建，再加上研究实力的体现，在中层完成类属结构配置。比如股票资产的风格选择，以及债券资产久期和信用的把握，使整个组合通过一定的结构性偏离获取一定的超额收益。”
坚持长期、价值、责任投资
多维度提升养老基金受托管理水平
2020年，面对错综复杂的国内外形势特别是突如其来的新冠肺炎疫情，社保基金会坚持以新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹抓好疫情防控和基金投资，在严密防范化解风险，确保基金安全的基础上，努力提升养老基金受托管理水平。加强与监管部门、地方政府的沟通联系，动态掌握疫情对地方社保收支平衡和委托投资计划的影响，稳健审慎开展投资运营。
在投资理念方面，社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。
在投资方式方面，社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等，委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。
在投资范围方面，基本养老保险基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。此外，国家重大工程和重大项目建设，基本养老保险基金可以通过适当方式参与投资。国有重点企业改制、上市，基本养老保险基金可以进行股权投资。
在资产配置方面，社保基金会在投资运营中形成了包括战略资产配置计划、年度战术资产配置计划、季度资产配置执行计划在内的较为完善的资产配置体系。其中，战略资产配置计划确定各类资产中长期目标配置比例和比例范围。年度战术资产配置计划是在战略资产配置计划规定的各类资产比例范围内，确定各类资产年度内的配置比例。季度资产配置执行计划是通过对形势分析和年度资产配置计划的审视，确定季度具体的执行计划，进行动态调整。
在风险管理方面，社保基金会围绕总体投资目标，针对管理运营各环节可能出现的各类投资风险，通过专门的风险管理手段和方法进行风险的识别、衡量、评估、监测和控制应对，覆盖投资管理活动全领域、全过程；建立业务部门、风险管理职能部门、风险管理委员会和投资决策委员会的风险管理责任制度，形成了较为健全的风险管理体系。
